Resultados Q3: El AdTech independiente sigue avanzando a pesar de los "nubarrones"
Muchas de las empresas independientes de AdTech han publicado sus resultados del tercer trimestre en estas últimas semanas. Aunque los resultados son variados, un aire de cautela impregna el sector.
Entre las preocupaciones de los inversores se encuentran: "la muerte de las cookies" y la alteración de la dinámica del AdTech supply chain (es decir, la intensificación de la competencia), además de un ablandamiento general del mercado de los medios de comunicación, aunque este problema afecta a todo el sector.
La semana pasada, The Trade Desk (TTD) registró unos ingresos de 493 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que supone un incremento interanual del 25%. La plataforma de demanda presumió de su herramienta de sustitución de cookies UID 2.0 y de OpenPath, su buque insignia para conseguir una tarificación más eficiente de los medios. TTD publicó además una previsión de crecimiento del 22% para el último trimestre del año natural, pero aunque las cifras del tercer trimestre son impresionantes, las acciones del DSP bajaron hasta un 30% en las 24 horas posteriores a la publicación de las últimas cifras.
Esto se debió principalmente a que advirtió de una "cautela transitoria en torno a ciertos anunciantes". La ralentización se atribuyó a las condiciones macroeconómicas, y The Trade Desk no es el único miembro de esta cohorte que admite que no todas las flechas apuntan hacia arriba y hacia la derecha. Según una fuente, que pidió el anonimato, "las acciones de TTD se cotizaban anteriormente en condiciones de mercado 'perfectas', esto es sólo una corrección".
Por otra parte, Magnite registró unos ingresos en el tercer trimestre de 150,1 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 3%, y sus previsiones para el último trimestre del año se sitúan entre 158 y 162 millones de dólares. Según el CEO de Magnite, "Cabe señalar que nuestras previsiones reflejan cierta incertidumbre en el entorno macroeconómico, en particular, el impacto potencial del conflicto de Oriente Medio".
La semana pasada PubMatic también registró unos ingresos de 63,7 millones de dólares en el mismo periodo, frente a los 64,5 millones del mismo periodo de 12 meses antes, un indicio más de un ablandamiento generalizado del mercado publicitario en 2023.
Del mismo modo, la semana anterior Criteo, que registró unos ingresos de 469 millones de dólares en el tercer trimestre, un 5% más, señaló que su equipo de ventas "no estaba viendo un comienzo temprano de la temporada de vacaciones" en términos de disposición de los anunciantes a comprar medios de comunicación, según la CEO Meghan Clarken.
En medio de esta mayor competencia, cabe preguntarse si esto intensificará aún más la competencia de las respectivas iniciativas de desintermediación de los SSP y DSP. Un analista del sector observó que cualquier competencia de este tipo entre iniciativas como ClearLine, de Magnite, o Activate, de PubMatic, probablemente provocaría una compresión de los ingresos.
"Es probable que la entrada de nuevos competidores o el aumento del número de agencias y publishers que recurren a DSP’s internos se traduzca en una reducción de las tarifas de captación", señalan, citando el hecho de que algunas empresas están dispuestas a reducir significativamente las tarifas de captación para salir adelante en el mercado de CTV, en el que se está produciendo un acaparamiento de tierras.
Otro rayo de esperanza para estas empresas es el sector Retail media, en el que Criteo, que generó menos del 50% de sus ingresos a partir del retargeting publicitario (dependiente de cookies) por primera vez en el tercer trimestre, ha hecho la mayor parte de sus apuestas.
Sin embargo, este ajuste conllevará igualmente una reducción de sus ingresos por take-rates, a medida que los grandes clientes retailers de Criteo pasen a "una estructura de tarifas tipo SaaS", una cuestión que probablemente afectará a las previsiones de ingresos para principios de 2024. No obstante, se trata de una transición temporal que permitirá un gasto a más largo plazo en su plataforma de medios retail, según la dirección de Criteo.
Todo esto se produce mientras las empresas AdTech, tanto de compra como de venta, se preparan para lidiar con las próximas implicaciones de que Google comience a eliminar las third-party cookies en su navegador web Chrome a partir de enero (y se prevé que se complete a finales de año) con el liderazgo de todas las empresas reconociendo los desafíos dada la "incertidumbre" que se avecina.
Fuente: Digiday
