Ströer valora la venta de su negocio de publicidad exterior por 4.000 millones de euros
El grupo alemán de medios Ströer SE & Co. está considerando la venta de su unidad de publicidad exterior por un valor estimado de 4.000 millones de euros (4.100 millones de dólares), según fuentes cercanas a la operación.
La empresa, con sede en Colonia, está trabajando con asesores financieros y ha recibido el interés de fondos de inversión privados, entre ellos Hellman & Friedman (H&F) y KKR & Co. Otros actores del sector, como CVC Capital Partners Plc y EQT AB, también han evaluado previamente operaciones relacionadas con Ströer.
Aunque aún no se ha tomado una decisión definitiva, la empresa estudia la desinversión de su unidad de Out-of-Home (OOH), que incluye vallas publicitarias digitales y tradicionales, lo que supondría un giro estratégico para la compañía.
El análisis de esta venta se produce en un contexto de retos económicos en Alemania, donde la recesión ha llevado a muchas compañías a reducir sus presupuestos publicitarios.
Además, las acciones de Ströer han caído un 32% desde su pico en mayo de 2023, situando su capitalización bursátil en 2.500 millones de euros. Esto podría dificultar las negociaciones, ya que la valoración de la unidad de publicidad exterior será un punto clave en las conversaciones con los potenciales compradores.
En el pasado, Ströer había explorado la opción de vender negocios no esenciales, como su marca de cosmética online Asambeauty y la división de recopilación de datos Statista. Sin embargo, esta sería la primera vez que la compañía considera una desinversión en su negocio principal de publicidad exterior, lo que marcaría un cambio de estrategia para la firma.
Según Bloomberg, algunos de los compradores interesados habían evaluado la opción de retirar Ströer de la bolsa, pero no se llegó a un acuerdo sobre la valoración. En esta ocasión, las negociaciones están centradas exclusivamente en la venta de la unidad de OOH.
Ströer está controlada por su cofundador y co-CEO, Udo Mueller, y por Dirk Ströer, hijo del fundador de la empresa. Además, la firma estadounidense ValueAct Capital Management posee el 15,2% del capital, siendo el tercer mayor accionista de la compañía.
Desde el punto de vista financiero, la unidad de publicidad exterior de Ströer generó en los primeros nueve meses de 2023:
Ingresos de 660,8 millones de euros
Ebitda de 305,8 millones de euros
Mientras que en el mismo período, la compañía alcanzó en su conjunto:
Ventas totales de 1.460 millones de euros
Ebitda ajustado de 419,8 millones de euros
Los analistas de Barclays Plc han estimado que la unidad de publicidad exterior de Ströer tiene un valor superior a 2.630 millones de euros, aunque otros expertos creen que podría alcanzar una valoración mayor debido a su posición dominante en el mercado alemán.
Ströer es actualmente un referente en exterior en Alemania, gracias a contratos exclusivos a largo plazo con municipios y propietarios de terrenos, entre ellos la operadora ferroviaria nacional Deutsche Bahn AG.
Un punto de inflexión para Ströer
Aunque la venta de la unidad de OOH aún no es definitiva, su posible desinversión marcaría un punto de inflexión en la estrategia de Ströer, que hasta ahora ha apostado por consolidarse en el sector.
En un mercado publicitario en transformación y con incertidumbre económica en Alemania, la venta podría atraer el interés de fondos de inversión que buscan aprovechar la fuerte presencia de Ströer en la publicidad exterior.
Si finalmente se concreta la operación, la compañía podría reorientar su estrategia hacia nuevos negocios, lo que marcaría una de las mayores transacciones en el sector publicitario europeo en los últimos años.
