Las empresas Adtech apuestan por la privacidad y la IA en un año incierto en la búsqueda de financiación
2024 está siendo un año volátil para financiación en el sector AdTech. Las startups estadounidenses, que solían captar miles de millones en capital de riesgo anualmente, no han llegado a recaudar 360 millones de dólares en lo que va del año, lo que podría convertirlo en el año más lento de la industria en más de una década, según datos de Crunchbase. Esta desaceleración se debe a la saturación del mercado, el aumento de las presiones regulatorias y las incertidumbres económicas.
Adweek habló con cinco inversores que continúan apostando por empresas Adtech a pesar de estos desafíos. Tal vez no sea sorprendente que estén apuntando a tecnologías centradas en la privacidad y áreas específicas de la industria como CTV. El auge de la IA generativa está influyendo en las estrategias de inversión, con inversiones apoyando cada vez más a empresas que utilizan IA para revolucionar las prácticas de marketing y generar ingresos sustanciales.
"No es fácil invertir en Adtech", dijo Sanja Partalo, inversora de S4S Ventures. "Es compleja porque muchos inversores han tenido malas experiencias con este tipo de operaciones. Requiere entender cómo funciona la inversión a través del ecosistema y con qué otros formatos compiten las startups", añade la experta.
Adriaan Zur Muhlen, Progress Ventures
Objetivo de inversión: Muhlen prioriza empresas con una capacidad demostrada para generar ingresos de al menos 1 millón de dólares.
"Lo llamamos visibilidad de un millón de dólares en ingresos", dijo Muhlen. "Luego ayudamos a acelerar a las empresas para que superen los 10 millones de dólares en ingresos". Progress Ventures, que financia una empresa por trimestre, es un fondo sectorial que se enfoca en empresas B2B como Integral Ad Science e IRIS.TV, con áreas clave en gestión de data, IA, machine learning, medición, análisis, y automatización de medios. Sus últimas inversiones han sido en Retail Media y CTV. "En nuestros fondos del año que viene se hará más hincapié en commerce tech y Retail relacionado con marketing y media", afirma Muhlen.
Señales de alerta: Muhlen es cauteloso al invertir en empresas a menos que crea en su idea de negocio y vea una fuerte sinergia con el equipo de gestión. "Normalmente invertimos en empresas donde ya conocemos la gerencia y tenemos un grupo de inversores", dijo. "Se trata de tener la idea correcta, el equipo adecuado para respaldar ese negocio", añade Muhlen. Un modelo de ingresos compartidos también es una señal de alarma para Muhlen."Los modelos de negocio han cambiado, y eso es un factor importante para nosotros", dijo. "Son más consistentes en ingresos, son predecibles y tienen un modelo de negocio de mayor calidad".
Cantidad de inversión: 1-1,5 millones de dólares de inversión inicial.
Inversiones destacadas:
Febrero 2024: 9,4 millones de dólares para CTV TV Scientific, centrado en performance.
Agosto 2023: 18,1 millones de dólares para la plataforma data-intelligence de agencias Tracer.
Talkshoplive, startup de ecommerce y live streaming.
Instreamatic, plataforma AI-driven ad optimization.
Eric Franchi, Aperiam Ventures
Objetivo de inversión: Franchi se siente atraído por las empresas que proporcionan tecnologías horizontales que afectan toda la cadena de valor, como soluciones privacy-centric, data e IA. También valoran apps verticales adaptadas a sectores específicos, como CTV y Retail Media. Por ejemplo, Branch Lab se centra en mejorar el targeting televisivo para marcas farmacéuticas con un especial interés centrado en privacidad.
Aperiam apunta a empresas early-stage, generalmente invirtiendo en la primera ronda de financiación, antes de generar ingresos y, a veces, antes de tener un producto. "Como invertimos durante las fases inciales, normalmente, para nuestro primer cheque en una empresa tendremos que dar más importancia al equipo que a aspectos como los ingresos", explica Franchi. Franchi está interesado en startups que ofrecen avances en IA para producción creativa y workflows operativos en Adtech, como su reciente inversión en Pilotdesk. "Lo interesante de la publicidad es que a menudo es el primer sector que se transforma por las tecnologías emergentes", dijo el profesional.
Señales de alerta: Un problema común, señala Franchi, es la desconexión entre las expectativas de un fundador y las realidades de la inversión de riesgo. "Hay una brecha de conocimiento entre un fondo de riesgo que tiene una tesis, etapa y proceso muy específicos", dijo. "Es un problema que los fundadores no entiendan exactamente cómo funciona el proceso y qué buscan los inversores de riesgo", añade el experto. También es cauteloso con previsiones poco realistas, como esperar una adquisición dentro de los 18 meses posteriores al lanzamiento. "Eso nunca sucede", dijo.
Cantidad de inversión: 250.000 dólares-1 millón de dólares por empresa.
Inversiones destacadas:
Julio 2024: Financiación inicial (cantidad no revelada) para Gigi, una startup que quiere ayudar a las marcas a comprar anuncios de televisión en streaming de Amazon.
Junio 2024: Financiación inicial (cantidad no revelada) para Branch Lab, que desarrolla y vende segmentos de audiencia de TV para proveedores de atención médica y anunciantes farmacéuticos.
Mayo 2024: 3 millones de dólares en financiación para Pilotdesk, una startup que quiere automatizar tareas repetitivas en AdOps.
Mayo 2024: 5 millones de dólares para Symitri, que ofrece un firewall de privacidad y una data clean room en tiempo real para open web.
Audigent, plataforma data activation e identidad.
John Sheehy, New Road Capital
Objetivo de inversión: El punto óptimo de inversión de Sheehy se encuentra en supply tech, retail y marketing. Las empresas del portfolio de New Road incluyen Acorn (adquirida por la empresa de performance New Engen en 2022) y Tracer. "Las marcas y las agencias buscan soluciones en torno a segmentos de audiencia, activación o medición. Estas interconectadas", dijo. "Nuestra estrategia se centra en la interconexión de esas áreas", añade Seehy.
Señales de alerta: Según Sheehy, las condiciones de inversión de los últimos 18 meses han dado lugar a valoraciones elevadas que ahora están bajando. Muchas empresas que recientemente recaudaron fondos para invertir en su producto de marketing se enfrentan ahora a retos a medida que su crecimiento se ralentiza y los márgenes se estrechan. "Esto cambia por completo la mentalidad tanto de los fundadores de la empresa como de sus inversores sobre cómo se realizan las inversiones,", dijo. Sheehy busca una posición clara en el mercado y la presencia de un equipo talentoso capaz de impulsar el negocio hacia adelante.
Cantidad de inversión: 10-30 millones de dólares en financiación.
Inversiones destacadas:
Agosto 2023: 18,1 millones de dólares para Tracer.
2021: New Engen, agencia de marketing (cantidad no revelada).
2021: Kevin Natural Food, fabricante y proveedor de productos alimenticios como salsas y especias (cantidad no revelada).
2021: Pickup, una plataforma de software que permite el servicio de entrega el mismo día de artículos pesados y de alto valor para tiendas retail nacionales y locales (cantidad no revelada).
Sanja Partalo, S4S Ventures
Objetivo de inversión: Partalo se centra en empresas que se apuestan por la privacidad y crecimiento en CTV. Con un énfasis particular en empresas AdTech y creativas en EE.UU. y Europa, sus inversiones se centran principalmente en empresas de Series A y B. "Tienen que tener algún nivel de ingresos", dijo Partalo. Prioriza negocios que podrían convertirse en activos estratégicamente valiosos para corporaciones más grandes. "Tenemos una fuerte preferencia por respaldar a empresas que están resolviendo problemas que algunos de los grandes no han resuelto", dijo.
Señales de alerta: Partalo desconfía de las empresas que presentan previsiones poco realistas y de aquellas con ofertas de IA que carecen de una comprensión profunda de los workflows existentes, especialmente en entornos creativos.
Cantidad de inversión: 1 millón-7 millones de dólares por empresa.
Inversiones destacadas:
Abril 2024: 20 millones de dólares en Serie B para ID5.
Febrero 2024: 9,4 millones de dólares en Serie A para TV Scientific.
Abril 2023: Casi 22,9 millones de dólares para 4Screen, la plataforma AdTech de automóviles. S4S planea financiar otra ronda pronto.
Noviembre 2022: 10 millones de dólares en una ronda de Serie B para Tenovos, plataforma de gestión de activos digitales.
Sim Blaustein, BDMI
Objetivo de inversión: Blaustein está particularmente interesado en la intersección de IA y publicidad, y el potencial de la tecnología para revolucionar varios aspectos de la cadena de valor, como el performance en CTV y streaming. BDMI ha invertido en empresas como Memorable AI, que predice qué anuncio es probable que ofrezca mejor performance para las marcas, y Barometer, que aplica IA para centrarse en la calidad de los medios y la medición de brand saferty para audio digital. "Nuestra misión es financiera", dijo Blaustein. "Pero también valoramos las empresas que están más allá de lo común, aquellas que no sabemos si van a funcionar, pero que están construyendo algo genial y con un buen equipo detrás", añade Blaustein. BDMI invierte en los mercados de EE.UU., Europa e Israel, con un portfolio de más de 100 empresas activas. La firma de capital de riesgo se centra en inversiones desde la etapa inicial hasta la Serie B.
Señales de alerta: Para Blaustein, una gran señal de alerta ocurre cuando las empresas no articulan claramente las necesidades del cliente en su presentación, centrándose en cambio en por qué el negocio es estratégicamente importante en lugar de demostrar cómo la inversión tendrá éxito. Blaustein reconoce haber perdido algunas oportunidades de inversión, como la de Pluto TV. "Recuerdo haber visto su presentación muy temprano y tenía un millón de preguntas sobre cómo iba a funcionar el producto", dijo Blaustein. "Francamente, no pensé que fuera algo que los consumidores quisieran ya que todos querían contenido bajo demanda. Resulta que estaba 100% equivocado".
Cantidad de inversión: 100.000 dólares en rondas iniciales hasta 10 millones de dólares en etapas posteriores.
Inversiones destacadas:
Junio 2024: 3,5 millones de dólares en ronda inicial para Send Hark, una plataforma para que los clientes se comuniquen con empresas mediante IA.
Abril 2023: 2,25 millones de dólares en fondos inicial para Barometer.
Febrero 2023: 8 millones de dólares para Rembrand.
