El AdTech no es para todos los fondos de capital de riesgo (VC), pero algunos lo aman

El sector de la tecnología publicitaria (AdTech) no es del agrado de todos los fondos de capital de riesgo (VC), pero hay quienes apuestan por él con entusiasmo. Eric Franchi y Joe Zawadzki, dos emprendedores veteranos del AdTech y ahora socios en la empresa de inversión Aperiam, pertenecen a este grupo. Franchi cofundó Undertone, actualmente propiedad de Perion (que también compraron Hivestack), mientras que Zawadzki fue cofundador y CEO de MediaMath, cuya historia no tuvo un final feliz.

Desde 2018, Aperiam ha invertido en más de 70 startups del sector, incluyendo Rembrand (product placement virtual), Scope3 (compra de medios sostenibles), tvScientific (publicidad en CTV basada en performance), Nodals AI (algoritmos personalizados), Kevel (AdServer de para retail media) o Firsthand (plataforma de agentes de IA).

Algunas de estas empresas ya han logrado salir con éxito del portafolio de Aperiam. Por ejemplo, Sincera, una startup de metadatos publicitarios, fue adquirida por The Trade Desk en enero, y la plataforma de gestión de datos Audigent fue comprada por Experian a finales del año pasado.

Más allá del modelo tradicional de VC

Cuando Franchi y Zawadzki fundaron Aperiam hace siete años (bajo el nombre de MathCapital), su objetivo era apoyar a la próxima generación de startups de publicidad digital. Aunque esto sigue siendo el centro de su misión, también han decidido expandir su enfoque más allá del modelo tradicional de VC. “Seguimos siendo un fondo centrado en tecnología publicitaria y de marketing. Pero sentimos que tenemos la oportunidad de hacer algo más grande, algo que nos permita ser más útiles para nuestras empresas del portafolio”, comentaban.

Un enfoque de tres pilares

Aperiam anunció recientemente una estrategia basada en tres pilares: además de la inversión en VC, incluye una práctica de consultoría estratégica y lo que Franchi llama una “capa de orquestación”, que conecta a las startups de su portafolio con marcas en busca de soluciones programáticas.

“Nuestras empresas necesitan visibilidad para sus soluciones especializadas, pero no siempre es fácil para ellas llegar a las personas adecuadas”, explica Franchi. “Nosotros podemos ayudarlas a hacerlo”.

Un ejemplo es Bell Media, un conglomerado de medios canadiense, al que Aperiam ayudó a conectar con Shopsense AI, una startup de su portafolio que desarrolla tecnología SaaS para hacer que el contenido en TV y streaming sea comprable. Ambas empresas anunciaron su asociación a finales del año pasado.

Aperiam también ha comenzado a asesorar a empresas en crecimiento y estrategia. Entre sus clientes se encuentra Advent International, un fondo de capital privado con inversiones en plataformas como Pacvue (e-commerce) y BigID (gestión de data y privacidad). Otro cliente es Infillion, la empresa que adquirió los activos de MediaMath tras su bancarrota en 2023. Irónicamente, Zawadzki ahora asesora a la compañía que fundó y de la que fue destituido en 2022.

Perfiles de emprendedores en AdTech

Con el crecimiento de su portafolio y base de clientes, Aperiam también ha incorporado nuevos socios. Corey Ferengul, ex-CEO de Undertone, y Danilo Tauro, quien ha ocupado cargos de liderazgo en Amazon Ads, Procter & Gamble y Uber, se unieron recientemente como socios directivos.

Franchi destaca que hay dos perfiles clave entre los emprendedores de AdTech. El primero es el veterano de la programática 1.0, como Brian O’Kelley (Scope3), Omar Tawakol (Rebrand) y Jason Fairchild (cofundador de OpenX y luego de tvScientific). El segundo perfil es el de aquellos con “una experiencia extrema en el sector y/o gran talento técnico”, como Mike O’Sullivan e Ian Meyers, cofundadores de Sincera.

Aperiam busca activamente a este tipo de fundadores: emprendedores experimentados con un profundo conocimiento del sector.

El escepticismo de los VC generalistas

No todos los fondos de inversión comparten la visión de Aperiam. Muchas firmas de VC han sido reacias a invertir en AdTech, ya sea por experiencias previas negativas o por falta de conocimiento en este espacio.

Según Meyers, cuando Sincera comenzó a buscar inversión, se enfrentó al escepticismo de muchos VCs generalistas. Sin embargo, con Aperiam la experiencia fue diferente. Franchi fue de los primeros en identificar el potencial de Sincera cuando la startup se presentó en un evento de ID5 en 2022. Cuando Sincera decidió recaudar fondos un año y medio después, Aperiam fue de sus primeros contactos.

Jason Fairchild, de tvScientific, coincide en la importancia de contar con VCs especializados. “Un buen VC no solo aporta capital, sino que también ayuda a crear conexiones clave en la industria y otorga credibilidad. Para nosotros, Aperiam ha sido como una extensión bien conectada y altamente comprometida de nuestro equipo de desarrollo de negocio”. Con su estrategia de inversión enfocada y su nuevo modelo de consultoría y conexiones, Aperiam se posiciona como un aliado clave para las startups de AdTech en un sector que, aunque desafiante, sigue ofreciendo grandes oportunidades.

Puntos clave:

• Aperiam, el fondo liderado por ex-fundadores de MediaMath y Undertone, ha invertido en más de 70 startups de AdTech y amplía su enfoque con consultoría y conexiones estratégicas para escalar su portafolio.

• Algunas startups como Sincera y Audigent ya fueron adquiridas, y Aperiam ha sido clave en alianzas como la de Shopsense AI con Bell Media.

• En un sector que los VC generalistas evitan, se puede destacar por especialización, red de contactos y apoyo activo al crecimiento de compañías con alto conocimiento técnico o trayectoria en programática.

Este resumen lo ha creado una herramienta de IA basándose en el texto del artículo, y ha sido chequeado por un editor de PROGRAMMATIC SPAIN.