Las empresas de capital privado (del inglés Private Equity o PE) continúan invirtiendo en el sector de la publicidad, a pesar de la desaceleración de la economía. Según un informe de la empresa de asesoría de fusiones y adquisiciones Ciesco, más de quinientos acuerdos de tecnología, digital, medios y marketing se anunciaron en el primer trimestre de 2022, un 17% que el año pasado. Las empresas de PE fueron las más activas en el espacio, representando el 40% de esos acuerdos.

La mayoría de los acuerdos provinieron de agencias digitales, martech y medios digitales, con 86, 67 y 64 acuerdos, respectivamente. Las agencias digitales fueron los objetivos más exitosos de estas transacciones, con un aumento del 72 % en la actividad de acuerdos en el trimestre en comparación con el año anterior, según Ciesco. Y si bien el aumento de las tasas de interés podría frenar la negociación durante el resto de 2022, las empresas de PE todavía tienen 1600 millones de dólares que buscan invertir, según la empresa.

"Definitivamente todavía está entrando dinero", dijo Stephen Master, director de la firma de PE GTCR.

La explosión de la publicidad digital ha atraído últimamente a inversores de PE que durante mucho tiempo rechazaron el sector publicitario por su falta de activos tangibles. Las agencias también gastan más en tecnología, se comportan más como empresas de software y las hacen más atractivas para los inversores. Las agencias, por su parte, están dando la bienvenida a la inversión para impulsar la expansión.

Muchas más empresas de PE han estado entrando en el sector, dijo el director gerente Marc Flor del banco de inversión Berkery, Noyes & Co. Algunos, como CI Capital y GTCR, han lanzado grupos dedicados al marketing. Están compitiendo por acuerdos con compañías publicitarias tradicionales como WPP y Omnicom, así como con redes publicitarias más nuevas como S4 Capital, Stagwell Group y You & Mr. Jones.

Master dijo que algunas firmas de PE buscan capitalizar la incertidumbre económica que está causando que las empresas de publicidad estén infravaloradas, mientras que otras esperan ver cómo se desarrollan los presupuestos de marketing a medida que las empresas en áreas como finanzas y automóviles reducen el gasto en publicidad. Específicamente, el capital privado está mirando a las agencias digitales y las empresas de tecnología publicitaria con modelos basados ​​en suscripción que no están vinculados a los ciclos de gasto publicitario, dijo Master.

Las empresas de tecnología publicitaria también se han convertido en objetivos de acuerdos debido a la caída de los precios de las acciones, según dicen algunos expertos de la industria. Insider identificó a 18 de las firmas de PE más activas en el espacio, enumeradas alfabéticamente, según acuerdos recientes y conversaciones con banqueros, agencias e inversores.

Advent International

Activos: $ 88 mil millones

Propiedades: Ansira, Tag Worldwide, CI&T

Advent International, lleva ya 38 años y ha desempeñado un papel importante en la publicidad durante los últimos cinco años, invirtiendo en la productora Tag Worldwide y en la red de marketing Ansira, que ayuda a las marcas a orientar y personalizar los anuncios locales.

Advent adquirió una participación mayoritaria en Ansira en 2016 y financió la adquisición de propiedades como la agencia de correo electrónico BrightWave, la plataforma de orientación Local Biz Now y CDK Global, que trabaja con concesionarios de automóviles locales.

Ansira se centró originalmente en la gestión tradicional de las relaciones con los clientes y el marketing directo, pero desde que fue adquirida, la empresa cambió su enfoque a lo digital y casi duplicó sus ingresos reportados a más de 200 millones.

Los analistas consideran que Ansira es un objetivo principal de fusiones y adquisiciones porque está creciendo y se acerca al final del ciclo de inversión tradicional de tres a cinco años. Un inversor con conocimiento directo también dijo el año pasado que Advent recientemente estaba en conversaciones para vender la firma de producción comercial Tag Worldwide.

Bain Capital

Activos: $ 160 mil millones

Propiedades: Kantar, Mavens, ADK

Bain ha realizado grandes inversiones en la industria del marketing, como la red de agencias japonesa ADK Holdings, que adquirió de WPP en 2017.

Una de sus compras más grandes hasta la fecha fue la participación del 60% de 4 mil millones de 2019 en la firma de investigación de mercado Kantar, también una antigua propiedad de WPP. En 2021, Bain sacudió el liderazgo de Kantar y se separó de los altos ejecutivos.

El CEO de Bain, Matt Freeman, dijo que la firma quiere hacer que el negocio de análisis y datos centrales de Kantar sea "una única fuente de verdad para el CMO".

Bain vendió las divisiones de atención médica, ventas de anuncios y relaciones públicas de Kantar, adquiriendo la consultora londinense Mavens para expandir sus capacidades de análisis. El año pasado, Kantar adquirió la empresa de inteligencia de mercado Numerator, con sede en Chicago, de la firma de PE Vista Equity Partners.

"Anteriormente, este tipo de empresas estaban respaldadas por empresas de riesgo, pero el tamaño de la oportunidad ha crecido de tal manera que las grandes firmas de adquisiciones ahora están analizando detenidamente este espacio", dijo Freeman.

Blackstone

Activos: $ 881 mil millones

Propiedades: Simpli.fi, Vungle

Blackstone, dirigida por el director general senior Sachin Bavishi, ha invertido en plataformas como Ancestry y Bumble y recientemente ingresó al espacio publicitario con adquisiciones de la plataforma de publicidad programática Simpli.fi en 2021 y la plataforma de marketing de performance Vungle en 2019.

Simpli.fi, un proveedor de software de flujo de trabajo y publicidad programática, estaba valorado en 1500 millones de dólares en el momento de su adquisición por parte de Blackstone, que adquirió una participación mayoritaria en la empresa junto con el inversor existente GTCR.

Vungle es una plataforma de marketing de performance para colocar anuncios de video InApp en dispositivos móviles. Con su respaldo de PE, se fusionó con la empresa de retargeting y marketing de aplicaciones móviles Liftoff en 2021 y se rumoreaba que juntos estaban explorando una salida a bolsa.

"La publicidad digital es un espacio altamente dinámico y complejo que requiere una gran experiencia en el dominio y capacidades operativas para ser un inversor exitoso", dijo Bavishi. "Si bien esperamos volatilidad a corto plazo dado el entorno macro, creemos en la tesis a largo plazo de que la inversión publicitaria continúa moviéndose online y continuamos viendo oportunidades para respaldar a los líderes del mercado en el espacio".

Bruin Capital

Activos: $ 1 mil millones

Propiedades: Oddschecker, Two Circles, TGI Sport

Bruin Capital, anteriormente Bruin Sports Capital, fue establecida en 2015 por el veterano consultor George Pyne, que fue presidente del gigante de gestión de talentos IMG.

Desde entonces, Pyne y sus socios han adquirido más de 20 propiedades centradas principalmente en los deportes, como la agencia de publicidad Two Circles y la firma de patrocinio TRM Partners. Two Circles había sido parte de WPP, que también lideró la ronda de inversión inicial de 250 millones de Bruin. Bruin continuó haciendo tratos en 2021 con su adquisición de 100 millones de la empresa de tecnología publicitaria TGI Sport y la compra por 215 millones de la compañía irlandesa de apuestas deportivas Oddschecker.

El socio David Abrutyn dijo que Bruin piensa más a largo plazo que la mayoría de las empresas de PE. Solo ha salido de una inversión, la empresa de eventos de la NFL On Location Experiences, que vendió a Endeavor, y no ha reemplazado a ningún director ejecutivo.

"Es muy personal cuando los fundadores venden sus agencias, y queremos dar el mayor apoyo posible al trabajar juntos", dijo Abrutyn.

Carlyle Group

Activos: $ 376 mil millones

Propiedades: Dept.

Carlyle fue uno de los primeros en entrar al marketing a principios de la década de 2000, comprando y vendiendo la productora The Mill y la agencia Bigmouthmedia.

Pero la mayor inversión publicitaria de la empresa es la red de agencias digitales Dept, que adquirió de Waterland en 2020.

"Vemos a Dept como una agencia digital líder en los mercados de Europa y EE. UU. y tenemos una estrategia clara para hacer crecer aún más el negocio, tanto orgánicamente como a través de fusiones y adquisiciones", dijo Andrew Tan, director asociado del equipo de asesoría tecnológica de Carlyle.

Dept ha estado en auge desde la inversión de Carlyle, con la adquisición de siete empresas, como la firma de diseño Basic, la consultora de software Devetry, la agencia digital con sede en Londres Byte y la agencia de marketing 3Q Digital.

El CEO Dimi Albers dijo que Dept planea comprar más propiedades en los EE. UU. y expandirse a Asia y América Latina.

CI Capital Partners

Activos: $ 2 mil millones

Propiedades: Grupo Impacto, PRA

CI Capital Partners se centró durante mucho tiempo en la atención médica y la logística, pero tiene grandes planes de fusiones y adquisiciones en la industria publicitaria.

A fines de 2020, la firma contrató al ex-CEO de Ansira, Martin Reidy, como asesor principal para guiar nuevas adquisiciones. Reidy, quien también ocupó altos cargos en MediaLink, Publicis, IPG y Bain, dijo que CI quiere construir una empresa de plataforma de servicios de marketing que pueda trabajar tanto con agencias como con CMOs.

CI entró en la industria publicitaria en 2016, invirtiendo en la empresa especializada en bienes empaquetados Impact Sales, que vendió al proveedor de servicios de ventas y marketing Acosta el año pasado. Otras adquisiciones incluyen la consultoría digital Hero Digital, que también vendió a AEA Investors el año pasado, y la agencia de eventos PRA. Los tres han realizado más de una docena de sus propias adquisiciones, incluidas otras agencias y una empresa emergente de tecnología publicitaria.

CI compró recientemente la consultora de estrategia y tecnología The Cadmus Group el año pasado por una suma no revelada.

Clayton, Dubilier & Rice

Activos: $ 56 mil millones

Propiedades: Inizio, Cloudera

Con 56 mil millones en activos, CD & R, empresa de 44 años ha invertido mucho en empresas de energía, construcción y atención médica como SmileDirectClub.

La firma de Nueva York gastó más de 700 millones después de la pandemia para adquirir Inizio, anteriormente Huntsworth, una red de agencias en el Reino Unido y EE. UU. que ayuda a las compañías farmacéuticas y biotecnológicas a planificar el desarrollo de productos, organizar estrategias y eventos de relaciones públicas y comercializar medicamentos para los consumidores estadounidenses. .

Anteriormente, la empresa había estado en bolsa durante más de 20 años.

Desde la adquisición, CD&R hizo más claras sus ambiciones al adquirir la consultora Cormis y la agencia de marketing médico Nucleus Global para crear lo que llama "una plataforma de comercialización farmacéutica líder" bajo Inizio.

CD&R también se asoció con KKR para adquirir la empresa de datos en la nube Cloudera a mediados de 2021.

CVC Capital Partners

Activos: $ 122 mil millones

Propiedades: BlueFocus Intelligent Communication Group, Aleph Holdings

CVC Capital Partners se fundó en 1981 con un enfoque en industrias como la atención médica, los medios y los servicios financieros en América del Norte, Europa y Asia. En 2014, lanzó CVC Growth, para centrarse en el software y los servicios empresariales basados en tecnología.

Desde entonces, la firma ha estado activa en el espacio publicitario. El año pasado se asoció con la firma de PE CDPQ en Quebec para adquirir una participación mayoritaria en BlueFocus Intelligent Communication Group por una suma no revelada, creando lo que llamaron un grupo de servicios de marketing y publicidad global con tecnología digital primero.

CVC también adquirió una participación mayoritaria el año pasado en la empresa de medios digitales Aleph Holdings por 470 millones de dólares. Aleph permite a las empresas de todo el mundo comprar anuncios digitales en las principales plataformas de redes sociales, incluidas Twitter, Facebook, LinkedIn, Snapchat, Twitch y TikTok. Usó su inversión para solicitar una salida a bolsa y dijo que también estaba considerando una mayor expansión global.

GTCR

Activos: $ 11 mil millones

Propiedades: Simpli.fi

GTCR, con sede en Chicago, entró en el campo del marketing y las comunicaciones en 2014 con la adquisición del gigante de software de relaciones públicas Cision, ahora propiedad de Platinum Equity.

En 2017, GTCR también adquirió la plataforma de orientación de anuncios Simpli.fi, que desde entonces ha crecido a través de acuerdos de fusiones y adquisiciones, como la compra de 100 millones en enero de la empresa de software Advantage Advertising. A mediados de 2021, Blackstone se unió a GTCR para invertir en Simpli.fi con una valoración de 1500 millones de dólares.

El director Stephen Master dijo que GTCR y Blackstone planean convertir a Simpli.fi en "una oficina comercial para agencias de publicidad independientes más pequeñas" que a menudo subcontratan la compra de medios a empresas más grandes. Master dijo que ve una gran oportunidad de crecimiento ya que hay 13.000 agencias de este tipo solo en los EE. UU.

GTCR y varios ex-ejecutivos de la empresa de tecnología publicitaria Integral Ad Science también formaron una nueva empresa llamada Dreamscape en 2020; Master ha dicho que invertiría hasta 600 millones y anunció una inversión en la firma de tecnología publicitaria Squad en abril.

Innovatus Capital Partners

Activos: $ 1.9 mil millones

Propiedades: VSA Partners, Public Label, Match Retail

Innovatus, con sede en Nueva York es un nuevo player en el mundo del marketing. Desde su fundación en 2015, la firma ha invertido principalmente en ciencias de la vida, bienes raíces y construcción.

Pero rápidamente se hizo con tres agencias de publicidad en los primeros tres meses de 2021. El socio fundador, David Schiff, dijo que la pandemia presentaba una oportunidad para comprar agencias que "no tenían la estructura de capital o el balance adecuados para mantenerse".

Con 1.9 mil millones en activos, Schiff dijo que Innovatus gastaría agresivamente para expandir su presencia en la industria publicitaria y creó un nuevo holding llamado Meet the People el año pasado para combinar los activos de su agencia, con planes de gastar 150 millones en América del Norte durante los próximos dos años.

Insignia Capital Group

Activos: $ 371 millones

Propiedades: Engine, MediaAlpha, Market Performance Group

Insignia Capital Group, con sede en California tiene una historia en publicidad debido a la experiencia del fundador Tony Broglio en Lake Capital, que adquirió y vendió varias agencias pequeñas y medianas y ahora es propietaria del holding Engine.

Insignia compró la empresa de marketing médico MNG Health en 2015 y se retiró en 2019. El mismo año, invirtió en la agencia de Amazon Netrush y en la firma digital Dynamit mientras adquiría una participación minoritaria significativa en la plataforma programática MediaAlpha con una valoración de 350 millones de dólares.

Marc Flor de Berkery Noyes, que ha trabajado con Insignia, dijo que los directores de la empresa le dijeron que estaban contentos con los rendimientos de MediaAlpha, reteniendo acciones y comprometiendo más capital a empresas de marketing impulsadas por la tecnología.

A principios de 2021, la empresa realizó otra inversión estratégica en la empresa de venta al por menor, CPG y atención médica Market Performance Group, con planes para acelerar sus esfuerzos de fusiones y adquisiciones. Más tarde, en 2021, contrató al banco de inversión Lazard para ayudar a vender las operaciones de Engine en el Reino Unido y luego compró la agencia de marketing digital New Engen, con sede en Seattle.

Mountaingate Capital

Activos: $ 469 millones

Propiedades: Acceleration Group, Relevate Health Group

Con alrededor de 469 millones en activos totales, Mountaingate, con sede en Denver, ha sido un trampolín para agencias pequeñas y en crecimiento en los últimos años.

Mountaingate salió de tres de sus inversiones más exitosas, la red de marketing y relaciones públicas centrada en la atención médica Real Chemistry y las agencias digitales Tinuiti y Bounteous, en los últimos cuatro años.

Mountaingate es un derivado del predecesor de PE KRG, cuyo cofundador Bruce Rogers entró en la lucha publicitaria en la década de 2000 al invertir en agencias como Olson y Ansira, que vendieron a ICF y Advent International.

El año pasado, fusionó Relevate Health Group con la agencia digital Arcteric y adquirió una participación mayoritaria en la agencia Acceleration Partners, que rápidamente adquirió dos propiedades en los EE. UU. y el Reino Unido.

New Mountain Capital

Activos: $ 37 mil millones

Propiedades: Bounteous, Tinuiti, Real Chemistry

New Mountain, fundada en 1999 por Goldman Sachs y el veterano de Forstmann Little, Steven Klinsky, invierte principalmente en empresas de servicios financieros, de software y de atención médica. Pasó al marketing con una inversión de 2019 en Real Chemistry centrada en la atención médica, anteriormente W2O Group.

Al año siguiente, New Mountain anunció 10.000 millones de dólares en nuevos fondos y apostó fuerte por el marketing de performance, una de las áreas de mayor crecimiento de la publicidad, con una participación mayoritaria en Tinuiti. En agosto de 2021, adquirió la firma de diseño digital Bounteous.

Real Chemistry ha estado en una ola de fusiones y adquisiciones. En 2020, compró la agencia de atención médica 21Grams, la firma de pagos Discern Health, la agencia de influencers Starpower y, al año siguiente, las compañías de tecnología médica Swoop e IPM.ai.

Tiniuiti puso en marcha su propia estrategia de fusiones y adquisiciones poco después del acuerdo de New Mountain al adquirir la firma especializada de Amazon Ortega Group y la compañía de televisión conectada Bliss Point Media. También fichó al ex director ejecutivo de TikTok, Kevin Mayer.

Permira

Activos: $ 62 mil millones

Propiedades: Seismic

El gigante británico Permira ha invertido en una amplia gama de empresas durante los últimos 35 años, desde Doc Martens hasta Ancestry.com.

Recientemente pasó a la publicidad, con la adquisición y venta de la empresa de comercio electrónico Magento y su papel como líder en la recaudación de fondos Serie G de 170 millones para la plataforma de software de marketing Seismic con una valoración de 3 mil millones en 2021.

Seismic cuenta con IBM y Amex entre sus clientes y vincula el marketing de contenidos con las ventas.

Permira dijo que ayudaría a Seismic a aumentar significativamente su actividad de fusiones y adquisiciones. Seismic adquirió recientemente a su rival B2B Percolate, la plataforma de ventas digitales y sociales Grapevine6 y la empresa Lessonly.

Permira continuó haciendo negocios en el espacio de marketing en 2022, invirtiendo en empresas como la plataforma de gestión de experiencia comercial Salsify en abril y metiendo 180 millones en la empresa de conocimientos de audiencia GWI en febrero.

Providence Equity

Assets: $31 billion

Properties: Smartly.io, DoubleVerify

El presidente ejecutivo Jonathan M. Nelson fundó Providence Equity en 1989 con un enfoque en medios, comunicaciones, educación y tecnología.

El director gerente Davis Noell y la directora Lucy Dobrin expandieron la empresa al espacio publicitario con su inversión de 350 millones de dólares en 2017 en la empresa de medición de publicidad digital DoubleVerify y la inversión de 223 millones de dólares en 2019 en la empresa finlandesa de tecnología publicitaria Smartly.io.

DoubleVerify salió a bolsa el año pasado en la Bolsa de Valores de Nueva York a 35$ por acción y Smartly.io adquirió Ad-Lib.io, una empresa que ofrece herramientas creativas para las plataformas de Google, en enero.

Noell dijo en el evento de medios digitales de Luma en Nueva York en mayo que Providence buscaba específicamente invertir en más agencias de publicidad que se centren en el marketing de performance.

Shamrock Capital

Assets: $3.5 billion

Properties: Adweek, Wpromote, Excel Sports Marketing

Shamrock Capital, con sede en Los Ángeles, que posee las grabaciones maestras de los primeros seis álbumes de Taylor Swift, fue otro de los primeros participantes en el sector del marketing, comprando compañías como la agencia de publicidad Media Storm a fines de la década de 2000.

La socia Laura Held dijo que Shamrock ve oportunidades en áreas como la televisión convergente, el software de fidelización de clientes, el comercio electrónico y las empresas de medios.

La adquisición de la industria publicitaria de más alto perfil de la empresa ha sido la publicación comercial Adweek, que compró a Beringer Capital a mediados de 2020.

También adquirió la agencia de marketing de performance Wpromote, la compañía de audio Ad Results Media y la agencia de talentos Excel Sports Marketing, cuyos clientes incluyen a Tiger Woods y Derek Jeter.

En 2021, la firma adquirió Bayard Advertising, una agencia que crea campañas de recruiting y tiene clientes como Expedia y Hanes. Shamrock también cerró un fondo de mil millones centrado en medios, entretenimiento y marketing en junio de 2021. El mes siguiente, recaudó 200 millones para usar en préstamos a creadores.

TA Associates

Assets: $47.5 billion

Properties: Mediaocean

TA Associates se fundó en 1968 con un enfoque en tecnología y ha invertido en empresas de publicidad desde hace algún tiempo, incluido Flashtalking en 2013.

Aumentó sus inversiones en el espacio el año pasado, adquiriendo una participación mayoritaria con la firma de PE CVC en la empresa de software de compra de anuncios Mediaocean e invirtiendo 130 millones en Stackline, con sede en Seattle, que proporciona herramientas de comercio electrónico a vendedores y minoristas.

"Stackline está transformando la forma en que las marcas y los minoristas, nuevos y antiguos, hacen negocios en línea, y creemos que la empresa está bien posicionada para interrumpir la industria minorista y tener un impacto duradero en la forma en que las marcas atraen a los consumidores", dijo Jason Mironov, director general de TA. .

Mediaocean se había fusionado con Flashtalking solo un mes antes de la inversión de TA. La compañía dijo que buscaría crecer a través de adquisiciones con la financiación de TA.

Vista Equity Partners

Activos: $ 96 mil millones

Propiedades: Integral Ad Science, Numerator, TripleLift

Vista Equity Partners, con sede en Austin, es una de las 10 firmas de capital privado más importantes del mundo. Causó un gran revuelo en 2015 al adquirir una participación mayoritaria en Mediaocean, entonces valorada en 720 millones, que se vendió a TA Associates y CVC Capital Partners en 2021.

Después, Vista seleccionó a la firma de investigación de mercado Numerator y la compañía de tecnología publicitaria Integral Ad Science en 2017 y 2018, respectivamente. Desde entonces, IAS, ahora en bolsa, adquirió Amino Payments and Context, una plataforma de tecnología de video para ayudar a las empresas de medios a abordar mejor la clasificación y monetización de contenido.

En marzo de 2021, Vista amplió su cartera de tecnología publicitaria al adquirir una participación mayoritaria en TripleLift, que conecta marcas con editores, por un valor estimado de 1400 millones de dólares. TripleLift luego compró la plataforma de activación de First-Party Data 1plusX en marzo.

Vista realizó dos inversiones en el espacio publicitario y de medios en lo que va del año. En enero, invirtió 70 millones de dólares en la plataforma de Third-Party Data Jebbit y adquirió una participación en la plataforma de datos de clientes BlueConic. Un portavoz de la firma dijo que ambas inversiones hablan del valor que Vista ve en los datos, tanto Zero-Party Data como First-Party Data para prepararse para la eliminación gradual de las cookies de terceros.

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Fuente: Business Insider