Este último año, el ecosistema de los medios digitales y el marketing ha experimentado menos adquisiciones y fusiones que en tiempos anteriores, con menos operaciones y de menor volumen en comparación con los años posteriores a la pandemia. Aunque los mercados públicos se han recuperado en general en 2023, y las valoraciones se han estabilizado en el sector tecnológico en general, los compradores y vendedores siguen buscando una alineación de valor tras los máximos del mercado de la pandemia y las posteriores subidas históricas de los tipos de interés.

En lugar de un cambio generalizado hacia las fusiones y adquisiciones, estamos empezando a ver focos de actividad, impulsados por plataformas con negocios centrales estables, como observa el informe de LUMA PARTNERS.

Además, en el tercer trimestre de 2023 se produjeron las tres primeras IPOs tecnológicas (venta de acciones de una empresa privada por primera vez al público) desde la ralentización de las IPOs hace más de 18 meses. ARM, Instacart y Klaviyo (la última en incorporarse a LUMA.M) entraron en los mercados públicos este trimestre, tanteando el terreno en lo que ha sido un mercado de renta variable incierto en el sector.

Lo más destacado de la actividad de M&A en 2023 

• Aunque el entorno de las operaciones sigue acusando los efectos de los tipos de interés más elevados desde 2001, el volumen del tercer trimestre de 2023 fue ligeramente inferior (3%) al del segundo.

• Compradores y vendedores siguen buscando una alineación de valor, ya que las empresas estratégicas que han normalizado los costes y han impulsado un crecimiento eficiente del capital buscan nuevas capacidades (catalizadores como la IA) y los compradores financieros del sector ven oportunidades de ampliación de carteras e inversiones privadas.

Por sectores:

• La actividad de fusiones y adquisiciones en AdTech se mantuvo en línea con el trimestre pasado y se destacó por dos operaciones a gran escala: la adquisición de DoubleVerify adquisición de Scibids por parte de DoubleVerify y la adquisición de Cadent por parte de Novacap.

• Las fusiones y adquisiciones de MarTech siguieron siendo sólidas, con un aumento del 2% respecto al fuerte segundo trimestre y del 21% en términos intertrimestrales. 

• El volumen de fusiones y adquisiciones en el ámbito de los contenidos digitales descendió un 10% con respecto al segundo trimestre; sin embargo, la actividad a escala en el sector se duplicó (8 frente a 4 en el segundo trimestre).

Lo más destacado de los mercados públicos y los índices LUMA

En consonancia con el mercado en general, LUMA.A y LUMA.M se vieron afectadas desde el punto de vista de la negociación en el tercer trimestre, con caídas del (4%) y el (11%), respectivamente, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos en septiembre provocó una ralentización en todo el mercado.

Desde el punto de vista de los resultados, en el segundo trimestre de 2023 la mayoría de las empresas de tecnología publicitaria y de marketing superaron las estimaciones de consenso sobre ingresos y EBITDA, aunque el comportamiento de la negociación tras los resultados pareció estar muy influido por las revisiones al alza o a la baja de las previsiones para todo el año.

Fuente: LUMA