El pasado lunes, Skydance Media dio un paso decisivo en su expansión al anunciar la adquisición de Paramount Global, poniendo fin a una era dominada por la familia Redstone. La operación, valorada en 6.900 millones de dólares, supone la compra de National Amusements, la entidad que controla Paramount, por 2.400 millones de dólares en efectivo, y posteriormente, la fusión de Skydance con Paramount.

En esta transacción en dos fases, Skydance, junto con sus socios, comprará National Amusements, que posee la participación mayoritaria de la familia Redstone en Paramount. A continuación, Skydance se fusionará con Paramount, ofreciendo 4.500 millones de dólares en efectivo o acciones a los accionistas y proporcionando 1.500 millones adicionales para fortalecer el balance de Paramount.

David Ellison, fundador de Skydance Media, asumirá el cargo de presidente y CEO de la nueva Paramount, mientras que Jeff Shell, ex CEO de NBCUniversal, será el nuevo presidente. Ellison afirmó que el objetivo es convertir a la "nueva Paramount" en un "híbrido tecnológico capaz de adaptarse a las demandas del mercado en evolución."

La fusión marca el fin de una era para Shari Redstone, cuyo difunto padre, Sumner Redstone, transformó una cadena de autocines en un imperio mediático que incluyó Paramount Pictures, CBS y networks de TV por cable como Comedy Central, Nickelodeon y MTV. "Queremos fortalecer a Paramount para el futuro, asegurando que el contenido siga siendo el rey", declaró Shari Redstone.

La combinación de Paramount y Skydance reunirá a una de las productoras de cine más antiguas, hogar de clásicos como "El Padrino" y "Chinatown" con su socio financiero en películas recientes como "Top Gun: Maverick" y "Mission: Impossible-Dead Reckoning".

Impacto financiero y operativo

Antes de la presentación a los inversores, Paramount reveló que se esperan ahorros anuales de 2.000 millones de dólares gracias a la fusión, la mitad de los cuales se alcanzarán en el primer año. Los costes de reestructuración e integración se estiman en 1.600 millones de dólares.

Las proyecciones indican que los ingresos de Paramount en 2025 alcanzarán los 32.600 millones de dólares y se espera un aumento del 2% para 2027, alcanzando los 33.500 millones.

La operación otorga a Paramount 45 días para buscar una oferta mejor, manteniendo abierta la posibilidad de otro cambio en el proceso. Si surge otra oferta que Skydance no iguala, Paramount pagará una tarifa de ruptura de 400 millones de dólares.

Desafíos y futuro de Paramount

David Ellison tendrá que hacer frente a numerosos desafíos al liderar Paramount en un sector revolucionado por el servicio streaming. Paramount ha perdido casi 17.000 millones de dólares desde finales de 2019, debido a la rápida erosión de su negocio televisivo tradicional frente a los beneficios de su servicio de streaming, Paramount+.

Según Reuteurs, Ellison se comprometió a llevar tecnología "best-in-class" e infraestructura moderna a Paramount+ y al servicio gratuito Pluto TV, al tiempo que mejora las redes de televisión tradicionales de Paramount. La fusión se concretó después de meses de negociaciones que estuvieron a punto de fracasar en junio por desacuerdos sobre la indemnización de los accionistas.

Otros posibles compradores, como el productor independiente de Hollywood Steven Paul y Edgar Bronfman, respaldado por Bain Capital, también mostraron interés en National Amusements.

Condiciones del acuerdo

Skydance mejoró la oferta a la familia Redstone a 1.750 millones de dólares y ofreció protección legal adicional contra posibles demandas de accionistas, facilitando el nuevo acuerdo. Según los términos, Skydance se fusionará con Paramount en una transacción de acciones que valora a Skydance en 4.750 millones, creando una empresa con un valor empresarial de 28.000 millones de dólares.

Una vez que se cierre la transacción, probablemente en el tercer trimestre de 2025, el grupo inversor de Skydance poseerá el 100% de las acciones con derecho a voto de la nueva Paramount y el 69% de las acciones.